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投资者们知道，不切实际的估值最终将导致泡沫破裂。在中国，这样的案例屡见不鲜。在当前经济转型升级和经济发展新常态下，“独角兽”企业爆发式的增长让经济增速多了一分保障。实际上，独角兽能在过去五年里大量涌现主要得益于智能手机的出现。与国内创投圈所感受到的资本冷却、甚至部分公司出现资金链断裂的“寒意”不同，美国的资本寒冬更多体现为愈发明显的投资泡沫。启明创投的里谢尔称，在美国，降低估值融资的情况十分普遍。

然而据报道，在上市前的最后一轮募资，美图依然不受香港机构追捧，其盈利模式一直被诟病。对于融资到达后期的创业公司以及面临上市的“独角兽”们而言，私募估值的虚高所产生的泡沫已经开始逐渐爆破。

与硅谷不同的是，中国没有应对高估值初创企业的先例。”高估值泡沫的破灭还是为不同状态的独角兽公司带来了不同程度的寒意。

截至2016年11月，美国的独角兽联合市值为3530亿美元，但其中只有不到2%为标准普尔500指数的组成部分。早在2015年，峰瑞资本创始合伙人李丰就曾表示：中国的资本市场在未来五年内将迎来巨大变革，将诞生大量独角兽，中国蕴含着巨大的创业机会。

02中国科技独角兽陷入诅咒?中国的公司曾被嘲弄为模仿者，如今却越来越多地被视为潜在的全球征服者。那些虚的互联网思维就受到了很大冲击。在2016年年初的北京科技大会上，打车应用Uber首席执行官特拉维斯·卡兰尼克(TravisKalanick)预言：“在5年内，将有更多的创新、发明以及初创企业诞生在中国，诞生在北京的数量将超过硅谷。据彭博社最新发布的数据显示，在过去1年中，美国初创企业上市和融资数量都有所下降。

04要斑马，不要独角兽!在刚刚结束的洪泰基金春分大会上，其创始人盛希泰表示：“创业要真正回归商业本质，就是要说人话，赚钱是硬道理，什么样的创业人能火?创业者必须要找到商业模式、要知道怎么样转型、投资人如何投的这个项目，可以被时间检验的。03硅谷的泡沫更圆当然，这种情况并非中国独有。

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